专访 Roger Frick

November, 2020

作为列支敦士登首批且保持领先的信托公司之一， 90 多年来， Allgemeines Treuunternehmen (ATU) 一直代表全球家庭和投资者开发量身定制的财富管理和业务解决方案。ATU 的咨询服务专注于资产的结构调整、保护和投资，以及遗产和继承规划。

ATU 的董事会成员 Roger Frick 对目前影响列支敦士登金融服务的发展变化给出最新理解。

问题：高净值 (HNW) 家庭为何选择列支敦士登？

Roger Frick：许多高净值家庭之所以选择列支敦士登，是因为他们面临以下一项或多项挑战：政治动荡、家庭结构复杂、经济不稳定或商业环境存在高风险。

例如，将资产转移至基金或信托公司可为这些家庭提供更大的安全保障，使资产不受个人情况变动的影响。高净值家庭通常会在全球布局多个据点。这意味着他们的法律和经济情况尤其复杂。我们认为，这不会对其投资产生负面影响。列支敦士登能够向这些家庭承诺高度的政治连续性和稳定性。当然，公国也可直接进驻以下两个地区的市场：欧盟/欧洲经济区和瑞士。此外，列支敦士登还拥有如下优势：

强大的业务多元化。
自由的经济政策。
适度的公司纳税制度和简单的财政制度（统一税）。
自由的公司法。
稳固的公共金融政策。
AAA 评级。
将瑞士法郎作为法定货币。
完善的基础设施。
杜绝官僚作风，实现灵活性和快速决策。
财力雄厚的公共部门。
鼓励研发。

与国际高净值家庭合作本身就会面对一系列挑战，包括就文化差异进行协商、克服家庭不和，以及揭示和应对海外投资在法律层面的复杂性。受托人有必要与所有相关的家庭成员持续保持对话，在交易过程中做到公开透明，并确保不会越过红线。

问题：列支敦士登法律如何保护全权委托离岸信托的受益人？

Roger Frick：设立信托的人士即为客户，或称为委托人（法律术语）。他们有权预见信托契约中的各种权利和义务。委托人可决定或定义：

契约是否可撤销。
保护人的权利。
委托人的权利。
受托人必须咨询或接受指示的条件。
受益人是否有权提出索赔。委托人还可决定受益人是否为全权受益人，或受益人是否享有复归权。
报告要求及其条件。
信托契约的期限。
信托的标的资产，以及受托人的监督和/或干预程度（是否为 star/vista 信托）。
受托人的内部控制制度。个人或公司受托人通常是承担明确控制/报告义务的大型企业的组成部分。
义务、权利、保密、共同申报准则 (CRS) 和税务影响之间的平衡。

列支敦士登的信托公司旨在成为一种灵活的资产保护工具。委托人和受监管的合格受托人应向高净值家庭提供受益人权利和保护等级的完整详细信息。涉及资产保护时，最好选择数个可能的受益人。这样可以确保受益人不会提出第三方可附加的法律主张。

问题：越来越严格的全球监管和合规要求是否以及如何影响您的客户？

Roger Frick：监管和合规要求主要针对跨境活动。因此，受托人承受着增加“看门狗”活动的巨大压力。这是由合规（而非服务）驱动的，且会影响到所有客户。在过去的两年中，越来越多的所谓“第三方证据”得以采信。任何代理行、收款行、受托人、资产管理人和基金经理均不得采信从受监管专业人士那里获得的信息。他们都必须从客户那里获得第三方证据，涉及费用和官僚作风的第三方证据需要增加一倍或两倍。但是这些都是必须面对的变更，并且看起来也没有要变得更加容易的趋势。此外还有透明度增加、服务提供国付费交换信息等到处可见的对高净值家庭产生的影响。

问题：当前，哪种业务结构/服务最受您的客户青睐？主要的区域需求来源在哪？近年来该需求是否有所变化？将来又会如何变化？

Roger Frick：我们很多客户正在选择更改其住所和护照，这似乎是一个不断衍变的趋势。当然，跨境流通和活动使法律层面的复杂性上升到新的水平。客户们不再像以前那么冷淡，正在适应更高的监管水平，并同意提高合规成本。由于成本增加，他们强烈希望制定出切实可行且有效的解决方案。未来的转变将由高净值家庭来主导，他们拒绝被动接受本国政府有关税收、透明度和外汇方面的规定。这一转变将为我们的业务提供支持，且由于需求不断增长，我们需要更多的专业人员、更大的灵活性和服务意愿。

今天，我们生活在一个似乎越来越不协调的世界中。一方面，政客提倡开放边境和自由流通；另一方面，随着法规数量和严格性的不断提高，我们受到越来越严格的控制。我感到我们正越来越接近经济重商主义，这种事态使人想起 40 年前的情况。

问题：20 国集团 (G20)、金融行动特别工作组 (FATF) 和经合组织 (OECD) 正在推动企业实益拥有权的公开登记册，并辩称到 2023 年，实益拥有权公开登记可能成为全球标准。您对此持何立场？它将如何影响您的客户群？

Roger Frick：对我来说，这是一场反对保密权的战争。推出实益拥有权公开登记册的目的是打击逃税、洗钱和恐怖主义融资。用森林大火当然可以杀死蚊子！

我们一定会执行欧盟规定的反洗钱指令。欧洲经济区国家还能做些什么？无论如何，大多数客户都会将他们的钱存入欧洲经济区管辖区寻求资产保护。因此，问题在于，如何在实践中实施这些规则？后果又是什么？我们对客户的最终反应有一定的了解。我们相信，更多的高净值家庭会更改其护照和居住地。目前，一些较受欢迎的国家包括：马耳他、希腊、塞浦路斯、摩纳哥、意大利、葡萄牙、瑞士、香港和英国。

问题：列支敦士登是否正向市场投放新的投资组合或产品？司法管辖区将如何创新以应对未来？

Roger Frick：列支敦士登是创新的有力推动者，一直为初创企业和中小型企业提供支持。支持方式有几种，例如商业计划大赛 (“Ideenkanal”)、研发机会以及列支敦士登的投资市场。尽管读者需要会说德语，但是 innovation-standort.li 网站提供了所提供各种筹资文件的完整概述。列支敦士登自 2020 年 1 月 1 日起实行一项独特的令牌法，以促使采用类似区块链服务的令牌化技术。

作为欧洲经济区的成员，列支敦士登为企业家提供欧盟护照，使他们能够在列支敦士登以外开展业务，并与整个欧盟国家进行贸易。

问题：列支敦士登能否将自己归类为全球成功保值财富的默认司法管辖区之一？

Roger Frick：列支敦士登的财富保值业务非常专业。保护高净值家庭财富的悠久历史为公国赢得了良好的口碑。例如，1926/1928 年制定的基金/信托法案。其税法符合欧盟/经济合作与发展组织 (OECD) 的标准。

无论从何种角度来看，列支敦士登都不是主要的市场参与者，部分原因在于其国土面积较小。但是，列支敦士登切实专注于自身优势，把按照国际标准不断发展和壮大以及满足客户的定制需求放在首位。出于这些原因，我确信列支敦士登的业务将会继续蓬勃发展。